近年來，隨著比特幣、以太坊等虛擬貨幣的崛起，“挖礦”作為其核心生產(chǎn)方式一度成為全球資本與科技追逐的熱點(diǎn)，伴隨其高能耗、金融風(fēng)險(xiǎn)及合規(guī)爭(zhēng)議等問題，各國(guó)對(duì)虛擬貨幣挖礦的監(jiān)管態(tài)度日趨分化?！疤摂M貨幣挖礦合法嗎？”這一問題，已成為從業(yè)者、投資者及政策制定者共同關(guān)注的焦點(diǎn)，本文將從全球監(jiān)管現(xiàn)狀、中國(guó)政策實(shí)踐及合規(guī)建議三個(gè)維度,對(duì)此展開系統(tǒng)解析。
全球監(jiān)管：從“默許支持”到“嚴(yán)格限制”的分化
虛擬貨幣挖礦的合法性，本質(zhì)上是各國(guó)基于能源安全、金融穩(wěn)定、產(chǎn)業(yè)政策等多重考量的 regulatory（監(jiān)管）選擇，目前全球尚未形成統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，大致可分為三類：
明確合法且鼓勵(lì)：以薩爾瓦多為代表
2021年，薩爾瓦多成為全球首個(gè)將比特幣定為法定貨幣的國(guó)家，其明確將虛擬貨幣挖礦視為合法的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，并鼓勵(lì)企業(yè)利用該國(guó)地?zé)帷⑻柲艿瓤稍偕茉催M(jìn)行挖礦，旨在通過挖礦吸引外資、推動(dòng)金融普惠，伊朗、俄羅斯等國(guó)曾因外匯管制或能源過剩，一度默許甚至鼓勵(lì)挖礦，但后續(xù)均因電力消耗及資本外流等問題加強(qiáng)監(jiān)管。
嚴(yán)格限制或禁止：多國(guó)出于風(fēng)險(xiǎn)考量叫停
歐盟、加拿大等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體雖未全面禁止挖礦，但通過環(huán)保、稅收等政策進(jìn)行嚴(yán)格約束，歐盟擬將加密資產(chǎn)挖礦納入“可持續(xù)金融”監(jiān)管框架，要求其能源使用效率達(dá)到特定標(biāo)準(zhǔn)；加拿大則要求挖礦企業(yè)遵守省級(jí)電力政策，并對(duì)挖礦收益征收高額稅款。
更嚴(yán)格的措施來自中東國(guó)家：卡塔爾、阿曼等明確禁止挖礦，認(rèn)為其與國(guó)家能源戰(zhàn)略沖突；尼日利亞在2021年虛擬貨幣禁令中，也將挖礦列為非法活動(dòng)。
未明確立法，默認(rèn)存在：美國(guó)、新加坡等市場(chǎng)的“灰色地帶”
美國(guó)作為全球虛擬貨幣交易和挖礦的重要地區(qū)，聯(lián)邦層面未出臺(tái)專門法律禁止挖礦，但各州態(tài)度差異顯著：得克薩斯州因電力富余且價(jià)格低廉，成為挖礦企業(yè)聚集地，州政府甚至出臺(tái)政策鼓勵(lì)合規(guī)挖礦；而紐約州則因環(huán)保壓力，暫停新的加密貨幣挖礦項(xiàng)目審批。
新加坡、瑞士等國(guó)則采取“監(jiān)管沙盒”模式，允許挖礦企業(yè)在合規(guī)框架內(nèi)運(yùn)營(yíng)，重點(diǎn)反洗錢、稅收申報(bào)等環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)管，既未明確合法也未禁止，處于“默認(rèn)存在”狀態(tài)。
中國(guó)政策：從“鼓勵(lì)發(fā)展”到“全面清退”的演變
中國(guó)的虛擬貨幣挖礦政策經(jīng)歷了“放任—規(guī)范—禁止”的三個(gè)階段，其核心邏輯始終圍繞“維護(hù)金融穩(wěn)定”“防范化解風(fēng)險(xiǎn)”及“推動(dòng)綠色低碳發(fā)展”。
早期探索（2013-2017）：默許但提示風(fēng)險(xiǎn)
2013年，中國(guó)人民銀行等五部委發(fā)布《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》，明確比特幣“是一種
整治規(guī)范（2017-2020）：納入清退范圍
2017年，中國(guó)人民銀行等七部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)的公告》，首次將“虛擬貨幣挖礦”列為“非法金融活動(dòng)”，要求各地政府引導(dǎo)企業(yè)有序退出，此后，內(nèi)蒙古、四川等地陸續(xù)出臺(tái)清退政策，但部分企業(yè)通過“遷移礦場(chǎng)”“轉(zhuǎn)向海外”等方式規(guī)避監(jiān)管，挖礦活動(dòng)并未完全消失。
全面禁止（2021年至今）：以“雙碳”目標(biāo)為契機(jī)的徹底清退
2021年5月，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開會(huì)議，明確提出“打擊比特幣挖礦和交易行為”；隨后，內(nèi)蒙古、青海、云南等省份密集發(fā)布通知，全面關(guān)停虛擬貨幣挖礦項(xiàng)目，9月，中國(guó)人民銀行等十部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步防范和處置虛擬貨幣交易炒作風(fēng)險(xiǎn)的通知》，明確規(guī)定“虛擬貨幣相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)屬于非法金融活動(dòng)”，挖礦作為其上游環(huán)節(jié)，被徹底納入禁止范圍。
中國(guó)全面禁止挖礦的核心原因有三：一是挖礦能耗巨大，與“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)沖突；二是挖礦活動(dòng)易滋生洗錢、非法集資等金融風(fēng)險(xiǎn)；三是挖礦產(chǎn)業(yè)集中于國(guó)內(nèi)，但收益多流向海外，不利于金融主權(quán)管理。
挖礦合法性的關(guān)鍵判斷因素：合規(guī)是“生存底線”
無論在哪個(gè)國(guó)家，虛擬貨幣挖礦的合法性均取決于是否滿足當(dāng)?shù)乇O(jiān)管的核心要求，具體可歸納為三大維度：
能源合規(guī)：環(huán)保與效率的“硬門檻”
隨著全球“碳中和”進(jìn)程加速，挖礦的能源消耗成為監(jiān)管焦點(diǎn)，歐盟、美國(guó)等已要求挖礦企業(yè)披露能源來源，優(yōu)先使用可再生能源；中國(guó)則直接以“能耗雙控”為由清退高耗能挖礦項(xiàng)目，挖礦企業(yè)需證明其能源使用符合當(dāng)?shù)丨h(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，否則即便合法注冊(cè)，也可能面臨處罰。
金融合規(guī)：反洗錢與稅收的“必修課”
若挖礦活動(dòng)涉及虛擬貨幣交易或收益結(jié)算，則需遵守當(dāng)?shù)亟鹑诒O(jiān)管規(guī)則，美國(guó)要求挖礦企業(yè)注冊(cè)為“貨幣服務(wù)業(yè)務(wù)”（MSB），并履行反洗錢（AML）報(bào)告義務(wù)；歐盟則通過《第五項(xiàng)反洗錢指令》（5AMLD），要求加密資產(chǎn)服務(wù)提供商（包括挖礦企業(yè)）提交客戶信息，挖礦收益的稅務(wù)申報(bào)是另一重點(diǎn)，多數(shù)國(guó)家將挖礦所得視為“財(cái)產(chǎn)收入”或“營(yíng)業(yè)收入”，需繳納相應(yīng)稅款。
產(chǎn)業(yè)政策：與國(guó)家戰(zhàn)略的“兼容性”
挖礦是否被允許，本質(zhì)上取決于其是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向，薩爾瓦多將其視為金融創(chuàng)新的抓手；中國(guó)則因挖礦與“實(shí)體經(jīng)濟(jì)”“綠色經(jīng)濟(jì)”戰(zhàn)略沖突而禁止，企業(yè)需評(píng)估所在國(guó)家是否將虛擬貨幣產(chǎn)業(yè)納入鼓勵(lì)類目錄，或是否存在明確的禁止性規(guī)定。
合法性與可持續(xù)性缺一不可
虛擬貨幣挖礦的合法性，并非簡(jiǎn)單的“是”或“否”，而是動(dòng)態(tài)調(diào)整的監(jiān)管命題，在全球范圍內(nèi)，隨著虛擬貨幣市場(chǎng)的成熟及各國(guó)監(jiān)管框架的完善，挖礦企業(yè)需以“合規(guī)”為前提，將環(huán)保、金融風(fēng)控、社會(huì)責(zé)任納入核心經(jīng)營(yíng)邏輯。
對(duì)于中國(guó)而言，全面禁止挖礦是基于特定發(fā)展階段和戰(zhàn)略目標(biāo)的理性選擇，體現(xiàn)了對(duì)金融安全與綠色發(fā)展的優(yōu)先保障，而對(duì)于仍在允許挖礦的國(guó)家，企業(yè)更需警惕政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，通過技術(shù)創(chuàng)新降低能耗、通過合規(guī)經(jīng)營(yíng)融入監(jiān)管框架，方能在行業(yè)變革中立足。
隨著區(qū)塊鏈技術(shù)與綠色能源的結(jié)合，若挖礦能實(shí)現(xiàn)“零碳”突破，不排除部分國(guó)家調(diào)整監(jiān)管態(tài)度，但無論如何，“合法合規(guī)”始終是虛擬貨幣挖礦不可逾越的紅線。
