在金融市場(chǎng)的討論中，我們有時(shí)會(huì)聽(tīng)到“歐聯(lián)交易所”這個(gè)說(shuō)法。有歐聯(lián)交易所嗎？ 這個(gè)問(wèn)題的答案需要我們稍微梳理一下，因?yàn)樗赡苤复煌母拍?或者是一個(gè)不那么正式的稱呼。

需要明確的是，目前全球范圍內(nèi)并沒(méi)有一個(gè)官方命名為“歐聯(lián)交易所”（European Union Exchange，或簡(jiǎn)稱EUEX）的、統(tǒng)一覆蓋整個(gè)歐盟的、具有中央清算和主要上市功能的證券交易所，歐盟的金融市場(chǎng)是由各個(gè)成員國(guó)各自的證券交易所以及相關(guān)的金融基礎(chǔ)設(shè)施構(gòu)成的，它們各自獨(dú)立運(yùn)營(yíng),同時(shí)又受到歐盟層面金融法規(guī)的協(xié)調(diào)和監(jiān)管。

“歐聯(lián)交易所”這個(gè)詞的出現(xiàn),可能源于以下幾種情況的理解或誤讀：

  1. 對(duì)“歐洲證券交易所”的泛指或簡(jiǎn)稱： 歐洲有許多歷史悠久、規(guī)模龐大的知名證券交易所，

    • 倫敦證券交易所（London Stock Exchange, LSE）：英國(guó)最
      隨機(jī)配圖
      大的證券交易所,也是全球最重要的金融中心之一。
    • 歐洲證券交易所（Euronext）：這是一個(gè)非常關(guān)鍵的存在！它本身是一個(gè)泛歐洲的證券交易所，總部位于巴黎，但其前身是由阿姆斯特丹、布魯塞爾、巴黎、里斯本、都柏林、奧斯陸、米蘭（通過(guò)合并）等多個(gè)歐洲主要城市的證券交易所合并而成，Euronext 是真正意義上實(shí)現(xiàn)了跨國(guó)整合的“歐洲”交易所，覆蓋多個(gè)歐盟國(guó)家，當(dāng)人們提到“歐聯(lián)交易所”時(shí)，很可能指的就是Euronext,只是用了不同的簡(jiǎn)稱或表述方式。
    • 德國(guó)證券交易所（Deutsche B?rse）：法蘭克福證券交易所的運(yùn)營(yíng)方,是歐洲最大的證券交易所之一。
    • 瑞士證券交易所（SIX Swiss Exchange）：雖然瑞士不是歐盟成員國(guó)，但其金融市場(chǎng)在歐洲乃至全球具有重要地位。 這些交易所都是歐洲金融市場(chǎng)的重要組成部分，但它們并非一個(gè)統(tǒng)一的“歐聯(lián)交易所”。

  2. 對(duì)歐盟層面金融整合的某種期望或非正式表述： 有時(shí)，“歐聯(lián)交易所”可能被用來(lái)形容一種理想狀態(tài)或未來(lái)趨勢(shì)，即歐盟金融市場(chǎng)的一體化程度更高，形成一個(gè)更統(tǒng)一、更高效的跨境交易平臺(tái)，雖然歐盟在推動(dòng)金融工具市場(chǎng)指令（MiFID II）等法規(guī)，以促進(jìn)成員國(guó)之間的市場(chǎng)和諧與投資者保護(hù)，但交易所層面的物理和運(yùn)營(yíng)整合仍然主要是由市場(chǎng)力量驅(qū)動(dòng)，如Euronext的形成,而非歐盟層面直接創(chuàng)建一個(gè)統(tǒng)一的交易所。

  3. 特定平臺(tái)或機(jī)構(gòu)的非正式名稱： 在極少數(shù)情況下，某個(gè)特定的金融科技公司、新興交易平臺(tái)或區(qū)域性機(jī)構(gòu)可能會(huì)自稱為或被非正式地稱為“歐聯(lián)交易所”，但這通常不具備廣泛的行業(yè)認(rèn)可度或影響力,并非主流金融市場(chǎng)的重要組成部分。

如果你在尋找一個(gè)名為“歐聯(lián)交易所”的、類似于紐交所或納斯達(dá)克那樣的全球性、統(tǒng)一命名的歐洲核心交易所，那么答案是沒(méi)有，歐洲的證券交易所格局是多元且分散的，以Euronext、倫交所、德交所等為主要代表。

但如果你聽(tīng)到“歐聯(lián)交易所”這個(gè)詞，尤其是在討論泛歐洲市場(chǎng)整合時(shí)，它極有可能是指“Euronext”（歐洲證券交易所），這是一個(gè)已經(jīng)成功整合了多個(gè)歐洲國(guó)家首都交易所的泛歐交易平臺(tái)，是當(dāng)前最接近“歐聯(lián)”概念的實(shí)體。

理解“有歐聯(lián)交易所嗎”這個(gè)問(wèn)題，關(guān)鍵在于明確其具體所指，在主流金融語(yǔ)境下，我們應(yīng)關(guān)注那些實(shí)際存在的、具有影響力的歐洲各大證券交易所，其中Euronext是跨國(guó)整合的典范，對(duì)于其他非正式或特定名稱的“歐聯(lián)交易所”,則需要謹(jǐn)慎甄別其背景和實(shí)際意義。