在加密貨幣的世界里，比特幣的2100萬(wàn)枚硬頂供應(yīng)上限幾乎是其信仰的基石之一，也是其“數(shù)字黃金”敘事的核心，作為市值第二大的加密貨幣，以太坊（ETH）卻從一開(kāi)始就未曾設(shè)定一個(gè)類(lèi)似的、永恒不變的硬頂供應(yīng)上限，這一選擇常常引發(fā)社區(qū)和外界的好奇與討論：以太坊為何不設(shè)上限？這背后究竟蘊(yùn)含著怎樣的技術(shù)理念、經(jīng)濟(jì)模型和長(zhǎng)遠(yuǎn)愿景？
要理解以太坊不設(shè)硬頂?shù)脑?，我們需要從其核心設(shè)計(jì)哲學(xué)、技術(shù)實(shí)現(xiàn)以及經(jīng)濟(jì)目標(biāo)等多個(gè)維度進(jìn)行深入剖析。
以太坊的核心定位：世界計(jì)算機(jī)，而非數(shù)字黃金
最根本的原因在于以太坊的定位與比特幣截然不同，比特幣的初衷是創(chuàng)建一種去中心化的、抗審查的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)電子現(xiàn)金系統(tǒng)，其核心價(jià)值存儲(chǔ)功能決定了其稀缺性的重要性,因此2100萬(wàn)枚的硬頂是其稀缺性的終極保障。
而以太坊的目標(biāo)則宏大得多：它致力于構(gòu)建一個(gè)“世界計(jì)算機(jī)”——一個(gè)可編程的、去中心化的全球應(yīng)用平臺(tái)，在這個(gè)平臺(tái)上，開(kāi)發(fā)者可以部署和運(yùn)行各種去中心化應(yīng)用（DApps），涵蓋去中心化金融（DeFi）、非同質(zhì)化代幣（NFT）、游戲、社交等眾多領(lǐng)域，為了支撐這樣一個(gè)龐大且不斷演進(jìn)的生態(tài)系統(tǒng)，以太坊需要的是靈活性和適應(yīng)性，而非一個(gè)僵化的供應(yīng)上限，如果設(shè)定硬頂，隨著生態(tài)發(fā)展和需求增長(zhǎng)，可能會(huì)面臨通證緊縮、交易費(fèi)用過(guò)高等問(wèn)題,從而阻礙其作為平臺(tái)的基礎(chǔ)設(shè)施功能。
通證經(jīng)濟(jì)學(xué)模型：從PoW到PoS的演變與通脹/通縮平衡
以太坊的通證經(jīng)濟(jì)模型經(jīng)歷了從工作量證明（PoW）到權(quán)益證明（PoS）的重大轉(zhuǎn)變,這一轉(zhuǎn)變也直接關(guān)聯(lián)到其供應(yīng)機(jī)制。
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PoW時(shí)代：潛在的通脹與“無(wú)上限”的隱含設(shè)計(jì)： 在PoW機(jī)制下，礦工通過(guò)驗(yàn)證交易和打包區(qū)塊獲得區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)（新發(fā)行的ETH）以及交易費(fèi)，雖然每個(gè)區(qū)塊的ETH獎(jiǎng)勵(lì)是固定的（前期5枚，后減至3枚），但由于沒(méi)有預(yù)設(shè)的總供應(yīng)上限，只要網(wǎng)絡(luò)存在，新區(qū)塊被不斷產(chǎn)生，ETH的供應(yīng)量理論上可以無(wú)限增加，呈現(xiàn)出通脹的特性，這種設(shè)計(jì)是為了激勵(lì)礦工參與網(wǎng)絡(luò)安全，確保網(wǎng)絡(luò)的去中心化和健壯性?！盁o(wú)上限”更多是為了保障網(wǎng)絡(luò)安全和運(yùn)營(yíng)而做出的技術(shù)選擇。
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PoS時(shí)代：EIP-1559與通縮機(jī)制的可能性： 2022年9月完成的“合并”（The Merge），使以太坊轉(zhuǎn)向PoS共識(shí)機(jī)制，更重要的是，同期的倫敦升級(jí)引入了EIP-1559提案，EIP-1559引入了“基礎(chǔ)費(fèi)用”（Base Fee）機(jī)制，這部分費(fèi)用會(huì)被直接銷(xiāo)毀（burn），而不是像之前那樣全部支付給礦工（或驗(yàn)證者）。
這一機(jī)制的引入,使得以太坊的供應(yīng)動(dòng)態(tài)發(fā)生了根本性變化：
- 銷(xiāo)毀機(jī)制：當(dāng)網(wǎng)絡(luò)活動(dòng)頻繁，交易費(fèi)用高昂時(shí)，被銷(xiāo)毀的ETH數(shù)量可能超過(guò)新發(fā)行的ETH（驗(yàn)證者獎(jiǎng)勵(lì)和 uncle 獎(jiǎng)勵(lì)），從而導(dǎo)致ETH供應(yīng)量出現(xiàn)凈減少，即“通縮”。
- 動(dòng)態(tài)平衡：EIP-1559創(chuàng)造了一個(gè)自動(dòng)調(diào)節(jié)的供需平衡系統(tǒng)，網(wǎng)絡(luò)需求高 -> 費(fèi)用高 -> 銷(xiāo)毀多 -> 可能通縮；網(wǎng)絡(luò)需求低 -> 費(fèi)用低 -> 銷(xiāo)毀少 -> 新發(fā)行占優(yōu) -> 可能溫和通脹。
在這種機(jī)制下，以太坊的供應(yīng)不再是一個(gè)簡(jiǎn)單的線(xiàn)性增長(zhǎng)，而是根據(jù)網(wǎng)絡(luò)使用情況動(dòng)態(tài)調(diào)整，預(yù)設(shè)一個(gè)固定的“上限”變得沒(méi)有必要，甚至可能干擾這種市場(chǎng)化的自動(dòng)調(diào)節(jié)，市場(chǎng)通過(guò)交易費(fèi)的“定價(jià)”和“銷(xiāo)毀”來(lái)自然決定ETH的稀缺性。
技術(shù)靈活性與社區(qū)治理的去中心化
以太坊作為一個(gè)強(qiáng)調(diào)去中心化和社區(qū)治理的平臺(tái)，其協(xié)議的升級(jí)和修改需要通過(guò)社區(qū)共識(shí)，設(shè)定一個(gè)永恒的硬頂，相當(dāng)于將一種固定的經(jīng)濟(jì)規(guī)則寫(xiě)入不可篡改的智能合約中,這限制了未來(lái)以太坊社區(qū)根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)整的可能性。
如果未來(lái)出現(xiàn)某種未預(yù)見(jiàn)的技術(shù)變革或經(jīng)濟(jì)環(huán)境劇變，社區(qū)可能需要對(duì)通證經(jīng)濟(jì)模型進(jìn)行修改，如果沒(méi)有硬頂，這種調(diào)整相對(duì)容易通過(guò)共識(shí)達(dá)成；而一旦設(shè)定硬頂，任何修改都將面臨極高的難度和爭(zhēng)議，不設(shè)硬頂為以太坊未來(lái)的發(fā)展保留了足夠的靈活性，體現(xiàn)了其“活協(xié)議”（Living Protocol）的理念。
避免通證緊縮對(duì)生態(tài)的潛在抑制
正如前述，以太坊是一個(gè)龐大的應(yīng)用生態(tài)系統(tǒng)，如果ETH供應(yīng)量存在一個(gè)嚴(yán)格的硬頂，隨著生態(tài)對(duì)ETH的需求不斷增長(zhǎng)（作為Gas費(fèi)、抵押品、價(jià)值存儲(chǔ)等），理論上可能會(huì)導(dǎo)致ETH變得過(guò)于稀缺，從而推高交易成本，抑制中小開(kāi)發(fā)者和用戶(hù)的使用意愿，最終可能扼殺生態(tài)的活力，不設(shè)硬頂，配合EIP-1559的動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)，可以在一定程度上緩解這種潛在的緊縮壓力,確保平臺(tái)的可持續(xù)發(fā)展和廣泛采用。
以太坊不設(shè)定硬頂供應(yīng)上限，并非疏忽或短視，而是基于其“世界計(jì)算機(jī)”的核心理念、靈活通證經(jīng)濟(jì)模型的設(shè)計(jì)（尤其是EIP-1559帶來(lái)的動(dòng)態(tài)平衡）、對(duì)技術(shù)靈活性和社區(qū)治理去中心化的追求，以及對(duì)生態(tài)系統(tǒng)
