票據(jù)作為企業(yè)間貿(mào)易結(jié)算的重要工具，長期以來在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資、優(yōu)化營商環(huán)境中發(fā)揮著關(guān)鍵作用，傳統(tǒng)票據(jù)業(yè)務(wù)中存在的信息不對稱、貼現(xiàn)渠道分散、操作流程繁瑣等問題，一度制約了其功能的充分發(fā)揮，2018年，上海票據(jù)交易所（以下簡稱“票交所”）推出“貼現(xiàn)通”服務(wù)平臺(tái)，以科技賦能票據(jù)市場，構(gòu)建起連接企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的“直通車”，為票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)注入了新的活力，成為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、提升金融效率的重要抓手。
背景與使命：破解票據(jù)融資痛點(diǎn)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)
票據(jù)市場是多層次資本市場的重要組成部分，也是中小企業(yè)獲取短期融資的重要渠道，在傳統(tǒng)模式下，企業(yè)辦理票據(jù)貼現(xiàn)需通過多家中介或銀行詢價(jià)，不僅耗時(shí)費(fèi)力，還面臨“轉(zhuǎn)貼現(xiàn)”“返現(xiàn)”等環(huán)節(jié)的額外成本，部分中小企業(yè)甚至因信息閉塞而難以獲得優(yōu)惠的貼現(xiàn)利率。
上海票據(jù)交易所作為全國統(tǒng)一的票據(jù)交易平臺(tái)，自2016年成立以來，始終以“規(guī)范市場、服務(wù)實(shí)體”為宗旨，為破解上述痛點(diǎn)，票交所于2018年推出“貼現(xiàn)通”服務(wù)，旨在通過整合金融機(jī)構(gòu)貼現(xiàn)資源、搭建線上化對接平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)“一點(diǎn)接入、全國報(bào)價(jià)、在線成交”，降低企業(yè)融資成本，提升業(yè)務(wù)效率，這一舉措標(biāo)志著我國票據(jù)市場從“分散化”向“平臺(tái)化”“數(shù)字化”轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一步。
“貼現(xiàn)通”的運(yùn)作機(jī)制：科技賦能，高效對接
“貼現(xiàn)通”的核心在于“平臺(tái)化整合”與“線上化操作”，其運(yùn)作機(jī)制可概括為“三個(gè)一”
一是“一個(gè)入口”對接需求。 企業(yè)通過票交所“貼現(xiàn)通”平臺(tái)或合作銀行渠道，在線提交貼現(xiàn)申請，無需再逐家銀行詢價(jià)，大幅簡化了操作流程，平臺(tái)支持企業(yè)在線上傳票據(jù)影像、填寫融資需求，實(shí)現(xiàn)“足不出戶”辦理貼現(xiàn)。
二是“一個(gè)系統(tǒng)”匯聚報(bào)價(jià)。 票交所平臺(tái)對接全國多家商業(yè)銀行、券商等貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)，形成“報(bào)價(jià)池”，企業(yè)提交申請后，系統(tǒng)可根據(jù)票據(jù)類型、金額、期限等要素，自動(dòng)匹配最優(yōu)貼現(xiàn)報(bào)價(jià)，企業(yè)可在線對比選擇，實(shí)現(xiàn)“貨比三家”透明化交易。
三是“一個(gè)平臺(tái)”完成清算。 成交后，資金與票據(jù)通過票交所系統(tǒng)完成線上清算，確保“錢票兩清”，有效降低了傳統(tǒng)交易中的操作風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)?！百N現(xiàn)通”還支持“標(biāo)準(zhǔn)化+個(gè)性化”服務(wù)，如小微企業(yè)綠色通道、線上簽約等功能，精準(zhǔn)滿足不同企業(yè)的融資需求。
核心價(jià)值：降本增效，賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展
自推出以來，“貼現(xiàn)通”憑借其便捷、高效、透明的優(yōu)勢，已成為企業(yè)票據(jù)融資的重要渠道，其價(jià)值體現(xiàn)在三個(gè)層面：
對企業(yè)而言，融資成本顯著降低，效率大幅提升。 中小企業(yè)通過“貼現(xiàn)通”可直接對接全國性銀行和地方性法人銀行，打破地域限制，獲得更優(yōu)惠的貼現(xiàn)利率，線上化操作將傳統(tǒng)“線下跑腿”縮短至“幾分鐘申請、當(dāng)天到賬”，有效緩解了企業(yè)“短、小、頻、急”的融資需求，某制造型中小企業(yè)通過“貼現(xiàn)通”辦理500萬元貼現(xiàn)，從申請到資金到賬僅用2小時(shí)，較傳統(tǒng)流程節(jié)省1天時(shí)間，且利率較此前通過中介辦理降低0.3個(gè)百分點(diǎn)，年化節(jié)省利息成本1.5萬元。
對金融機(jī)構(gòu)而言，拓展了客戶渠道，優(yōu)化了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。 “貼現(xiàn)通”幫助銀行精準(zhǔn)對接企業(yè)融資需求，尤其是小微企業(yè)客戶，擴(kuò)大了業(yè)務(wù)覆蓋面，平臺(tái)化的報(bào)價(jià)機(jī)制促使銀行提升服務(wù)效率，通過市場化競爭優(yōu)化資產(chǎn)定價(jià)，推動(dòng)票據(jù)業(yè)務(wù)從“規(guī)模驅(qū)動(dòng)”向“價(jià)值驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)型，數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，“貼現(xiàn)通”累計(jì)服務(wù)企業(yè)超50萬家，其中小微企業(yè)占比超70%，成為金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要抓手。
對市場而言，規(guī)范了票據(jù)生態(tài)，提升了金融基礎(chǔ)設(shè)施能級(jí)。 “貼現(xiàn)通”依托票交所的中央登記托管和清算系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了票據(jù)業(yè)務(wù)的“全流程線上化、透明化”，有效遏制了“克隆票”“虛假貿(mào)易”等違規(guī)行為，凈化了市場環(huán)境，其積累的海量交易數(shù)據(jù)為貨幣政策制定、市場風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測提供了有力支撐，進(jìn)一步強(qiáng)化了我國金融基礎(chǔ)設(shè)施的樞紐作用。
未來展望：深化科技賦能，拓展服務(wù)邊界
隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度融合，“貼現(xiàn)通”正朝著“智能化、場景化、生態(tài)化”方向不斷升級(jí)，票交所正探索引入人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資需求的精準(zhǔn)畫像和智能匹配，進(jìn)一步提升服務(wù)效率；推動(dòng)“貼現(xiàn)通”與供應(yīng)鏈金融、普惠金融等場景深度融合，例如與核心企業(yè)信用綁定，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小企業(yè)提供“票據(jù)+融資”一體化服務(wù)，助力產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定發(fā)展。
在“雙碳”目標(biāo)下，“貼現(xiàn)通”還計(jì)劃推出“綠色票據(jù)貼現(xiàn)”專區(qū)，對支持綠色產(chǎn)業(yè)、低碳項(xiàng)目的票據(jù)融資給予利率優(yōu)惠，引導(dǎo)金融資源向綠色領(lǐng)域傾斜，為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入“綠色動(dòng)能”。
上海票據(jù)交易所“貼現(xiàn)通”的推出，是我國票據(jù)市場數(shù)字化轉(zhuǎn)型的里程碑，更是金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)“精準(zhǔn)滴灌”的生動(dòng)實(shí)踐，通過科技賦能打破信息壁壘、降低交易成本，“貼現(xiàn)通”不僅讓票據(jù)這一傳統(tǒng)金融工具煥發(fā)新生，更在優(yōu)化營商環(huán)境、支持中小企業(yè)發(fā)展、構(gòu)建多層次資本市場體系中發(fā)揮著不可替代的作用，隨著“貼現(xiàn)通”服務(wù)的持續(xù)深化,必將為我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)更大力量。
